마지막 돈 거래 옵션

마지막 업데이트: 2022년 7월 4일 | 0개 댓글
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=그래픽/유상연 기자

옵션 거래 전략 : 1 월 XNUMX 일 주

이번 주에 온라인으로 돈을 버는 데 사용하는 옵션 거래 전략과 그에 대해 배운 내용을 검토하고 있습니다.

옵션 거래 전략 : WDC 풋

이것은 상인이 이용할 수있는 유리한 설정을 찾을 수있는 좋은시기 인 수익 시즌입니다.

. 우리는 감시 목록에서 거래 할 주식을 엄격하게 선택하고 있습니다.

Western Digital은 수년 동안 Watch List의 저명한 회원이었으며 Day 거래와 Swing 거래 모두에 대한 완벽한 후보입니다.

WDC에서의 설정

오늘, 우리는 Earnings Release (ER) 이후의 거래를 공유하고 있습니다.

실제로 99 %의 경우 Pre-ER에서 도박을하지 않습니다. 그럴 가치가 없기 때문입니다.

결과가 발표 된 후 좋은 수익을 올릴 수있는 훨씬 더 안전한 옵션 거래 전략이 있기 때문입니다.

수요일 시장 마감 후 실적 보고서가 나왔고 주가는 즉시 폭락했습니다.

한때 WDC는 근무 시간 외 시간에 11 달러에서 62 달러 미만으로 거의 55 % 하락했습니다.

그런 다음 약 -7.5 %로 안정되었습니다.

목요일 Pre-market이 끝날 무렵에는 $ 55에서 $ 57.5로 약간의 차이가 발생했으며, Pre-market의 대량 판매가있었습니다.

그러나 동부 표준시 오전 8시와 동부 표준시 오전 9시 30 분 사이에는 큰 가격 변동이 없습니다.

거래량이 많기 때문에 어느 방향 으로든 거래하기로 결정했습니다. 이것이 Post Earnings 거래를위한 좋은 이유입니다.

그래서 가격이 $ 57 아래로 떨어질 때까지 기다렸다가 1 월 54.마지막 돈 거래 옵션 5 일 계약 당 33 센트에 XNUMX 풋 옵션을 입력했습니다.

각 계약은 100 주를 관리하므로 계약 당 실제 비용은 $ 33입니다.

진입에 대한 옵션 거래 전략

달리 지난주 AMZN 거래, 이들의 저렴한 특성 웨스턴 디지털 풋을 통해 4 건의 계약을 구매할 수있었습니다.

이 설정은 클래식 모멘텀 쇼트 (Classic Momentum Short)로 알려져 있습니다. 그 방향으로 계속되는 무거운 볼륨의 갭.

이것은 기간의 타임 라인에서 볼 수 있듯이 스트레스없는 무역이었습니다.

오전 4시 6 분 (동부 표준시)에 34 개의 풋 계약을 구매했습니다.

온라인 거래 옵션

출구 옵션 거래 전략

이것은 Day 거래에서 축소 된 출구의 (거의) 완벽한 그림입니다. 아래는 왼쪽에서 오른쪽으로 내 판매 주문입니다.

  • 9:34 AM EST : 33 센트에 주문 구매 (위 참조)
  • 9:36 AM EST : 1 센트에 2 개 계약의 첫 번째 종료 : 70 분 안에 110 % 증가 . 예.
  • 오전 9시 40 분 EST : 2 센트에 1 개 계약에서 두 번째 종료 :이 87 개 계약에서 160 % 이익
  • 오전 9시 55 분 EST : $ 3에 1 개 계약에서 1.16 번째 및 마지막 종료 :이 250 개 계약에서 XNUMX %
따라서 21 분 동안 제 직책은 순이익을 생성했습니다 : $ 200 또는 원래 위험에서 150 %.

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좋아, 맞아? 내가 판매 한이 풋은 마감일이 마지막 돈 거래 옵션 끝나기 전에 $ 2.80의 가치가있었습니다 .

이 거래로 $ 200의 순이익이 발생했습니다. 그러나이 거래에서 훨씬 더 많은 돈을 벌 수있었습니다.

그래서 저는이 거래에 대해 테이블에 돈을 남겼습니다.

이 주제는 나중에 다룰 것입니다.

이 거래에 대한 검토를 즐기시기 바랍니다. 질문이 있으시면 아래 의견란에이 거래에 대한 의견을 남겨주세요.

너는 어땠 을까? 반응했다 이 거래에서 내 상황에 있었다면?

FCX 통화 옵션 거래 설정

Freeport-McMoran Copper & Gold Inc (티커 : FCX)는 제가 올해 발견 한 10 달러짜리 작은 주식입니다.

이 주식이 매력적인 이유 옵션 거래 그 옵션은 낮은 변동성으로 저렴하지만 주식 자체는 매우 변동성이있을 수 있다는 사실입니다.

따라서 FCX는 IB 보고서를 실행하는 Watch List에 있습니다.

어제 31 월 XNUMX 일 목요일, IB 보고서에서 제가 가장 좋아하는 신호는 FCX에 대해 마지막 돈 거래 옵션 경고했습니다.

이것이 제가이 야간 스윙 트레이드를 설정 한 이유였습니다.

솔직히 말해서이 거래에 대한 또 다른 지표가있었습니다. 이는 최근 주식이 매일 어떻게 거래되고 있는지에 대한 순수한 관찰입니다.

예, 많이 재고 패턴 반복하고 싶어합니다.

그 문장에서“그들”는 주식이 아니라 실제로 이러한 주식을 제어하는 ​​컴퓨터 (Algos)를위한 것입니다.

아래는 목요일 시장이 마감되기 직전에 제 친구 Piti 🙂와의 교환 발췌입니다.

옵션 토론

위에서 설명한 Western Digital (Ticker : WDC) 거래를 종료 한 후에 위의 거래가 이루어졌습니다.

무역 진입

나는 내가 편한 가장 낮은 입찰가로 내 통화 입력을 자동화했다 : 계약 당 3 센트.

내가 선택한 이유 풋 대신 콜 ? 최근 금요일에 FCX가 금요일 아침에 크게 움직 인 Piti와의 위의 교환을 기억하십시오.

그래서 이것은 $ 45로 정의 된 로또 플레이였습니다 !!

아래는 항목 실행입니다. 사무실로 운전하는 동안 항목이 채워졌습니다.

내 전화에 경고가 왔을 때 나 자신에게 웃었던 것을 분명히 기억합니다. 실화.

FCX 옵션 거래 전략에 대한 매수 주문

나는 15 건의 계약을 맺었다는 사실에 대부분 즐거웠다. 일반적으로 수수료를 피하기 위해 포지션 당 10 건의 계약이 제한됩니다.

중개인은 계약 당 35 센트를 청구합니다. 저는 수년 동안 고객이되어 왔기 때문에 몇 년 전부터 그 비율을 협상 할 수있었습니다.

금요일 아침에 거래 종료

이것은 데이 트레이드에서 축소 된 출구를 거의 완벽하게 보여주는 또 다른 예시였습니다. 아래는 왼쪽에서 오른쪽으로 내 판매 주문입니다.

  • 10:59 AM EST : 계약 당 3 센트로 지정가 주문 접수 (위 참조) – 11/36 목요일 10:31 AM에 체결
  • 오전 9:50 EST : 1 개 계약에서 7 센트로 첫 번째 종료 : 15 % 이득
  • 10:05 AM EST : 2 개 계약에서 5 센트로 두 번째 종료 :이 계약에서 20 % 이익
  • 10:37 AM EST : 3 센트에 3 개 계약의 19 번째 및 마지막 출구 :이 계약에 530 %
따라서 24 시간 이내에 (야간 스윙 트레이드), 초기 포지션 $ 50 (수수료 포함)은 순이익 : $ 206 또는 원래 리스크에서 412 %를 발생 시켰습니다.

옵션 거래 전략 주문

FCX에서이 거래에서 풀어야 할 것이 많습니다. 진입 이유부터 확장 된 출구까지.

1 년 1 월 2019 일 금요일 오후 10 시까 지 FCX 55 콜은 XNUMX 센트에 거래되었습니다.

저는이 거래에서 400 % 정도의 수익을 냈지만 거래는 1600 % 이상으로 끝났습니다.

당신이 생각하고 있다면, 잠깐, 이것은 비정상적이거나 내가 손으로이 예를 선택했습니다. 당신의 생각과 의견을 아래에 보내주세요.

나는 당신의 통찰력에 대한 당신의 마음을 열게되어 기쁩니다 옵션 거래 전략 만료 금요일에.

"옵션 거래 전략 : 12 월 1 일 주"에 대한 XNUMX 가지 생각

안녕. 이 리뷰에 감사드립니다. 말씀하신 것처럼 이번 주 거래에서 배운 것을 공유했습니다. 모든 거래는 다음 거래를 확장하는 데 도움이되는 새로운 것을 배울 수있는 새로운 기회입니다. 나는 지금까지 응급실에 대해 들었습니다. 글쎄요, 제가 초보자이기 때문일 수도 있습니다. 춥다

안녕하세요, 댓글 주셔서 감사합니다.

거래 한 지 얼마나 되었습니까?

10/25에 AMZN 거래를 확인하셨습니까?

게시물 주셔서 감사합니다. 나는 잠시 동안 온라인 사업을 시작했고 돈을 버는 기회를 적극적으로 찾고 있습니다. 나는 주식 거래에 대해 생각했지만 깊이 파헤치는 데 시간이 걸리지 않았습니다.

당신의 기사는 저의 생각을 바꿀 수 있습니다. 특히 실시간 거래 과정과 결과가 마음에 듭니다. 23 분 만에 $ 200를 벌었습니다. 놀랍습니다. 온라인 비즈니스에서 많은 돈을 태 웠지만 지금까지 아무것도 얻지 못했습니다. 나는 상자에서 생각할 때라고 생각합니다. 사실, 귀하의 거래는 온라인 비즈니스이기도합니다. 이걸보고 연습을 해보는 게 어때요?

진정한 개인적인 경험을 저희와 공유 해주셔서 감사합니다. 이것이 제가 재정적 자유를 얻을 수있는 방법이 될 수 있습니다!

들러 주셔서 감사합니다. 예, 주식 옵션 거래는 온라인 비즈니스입니다.

시작하기 전에 적절한 자습서를 완료했는지 확인해야합니다.

이 모든 것이 저에게 정말 흥미 롭습니다. 이 게임에서 어떤 레벨에서도 이길 수 있다고 생각하지 않았습니다. 나는 그것을 몇 번 들여다 보았지만 나에게 의미있는 것을 실제로 보지 못했습니다. 그러나 당신은 내 눈을 완전히 떴습니다. 먼저 조금만 플레이 할 수 있다면 이걸 조금 가지고 놀 수도 있습니다. 🙂

들러 주셔서 감사합니다. 우리 기사에서 무언가를 배웠다는 것을 보니 기쁩니다.

나머지 튜토리얼을 즐기십시오.

귀하의 사이트에 댓글을 달 수있는 기회에 감사드립니다.

이것은 초보 거래자로서 과거에 얼마 동안 시간을 ​​보냈던 주제입니다. 현재, 나는 Acorns와 Robinhood를 통해 투자와 주식 시장에 대해 매우 수동적 인 접근 방식을 취했습니다. 안타깝게도 사이트를 검토 한 후에도 여전히 같은 느낌이 듭니다. 너무 헷갈립니다.

내가 가진 주요 문제 중 하나는 더 깊은 수준에서 투자 할 수있는 자신감을 가질 수있을만큼 용어를 잘 이해하는 것입니다. 당신은 분명히 매우 정통하고이 주제를 아주 잘 이해하고 있습니다. 그래서 . 독자들의 목표는 무엇입니까? 그리고 . 타겟 고객은 누구입니까? 초보 트레이더가 막 시작 했습니까?… 캐주얼 투자자입니까 아니면 노련한 트레이더입니까?

나에게 귀하의 타겟 고객은 귀하의 용어 및 거래 용어와 관련하여 귀하의 가정을 기반으로 한 노련한 거래자 인 것 같습니다. 당신은 여기에 풍부한 정보를 가지고 있고 나는 당신의 방법을 배우기 위해 돌아오고 싶지만… 나는 마지막 돈 거래 옵션 먼저 입문 과정이 필요할 수 있습니다. 감사합니다!

타겟 청중에 대한 주요 질문에 대답하겠습니다.

이 일련의 자습서에서 우리의 주요 대상은 초보자입니다.

예, 왜요 ? 기사 제목을 살펴보십시오.

이 과정에서 청중을 A에서 Z로 안내하고 싶습니다.

우리의 최신 게시물은 : 더미를위한 옵션 거래이며 우리는 Lingo를 분해합니다.

시간을내어 자료를 살펴보십시오.

곧 학습과 화해하기를 바랍니다.

참으로 매우 흥미 롭습니다. 나는 최근에 당신의 게시물을 우연히 살펴 보았고 그것에 대해 더 진지하게 생각해야한다고 생각합니다. 당신은 $ 50를 걸고 $ 200를 벌었습니다. 그 이익 또는 수익이 $ 150입니까? 나는 마지막 돈 거래 옵션 너무 편집증 적이 어서 주식 옵션을 일일 거래하려고 시도했지만 당신의 결과는 나를 마음을 바꾸기 시작했습니다.

주식 옵션 거래 기술을 습득하는 데 시간을 할애하는 트레이더는이 직업이 매우 보람 있음을 알게됩니다.

향후 지식 습득에 도움이되기를 기대합니다.

와! 대박! 이 플랫폼을 통해 부자가 될 수 있다고 믿습니다. 그런데 최소 초기 입금액은 얼마입니까? 나는 여기서 내 행운을 시험하고 싶다.

그러나 먼저 귀하의 게시물과 관련된 몇 가지 질문이 있습니다.

1. 거래 옵션도 기술적으로나 근본적으로 분석을 사용합니까? 그렇다면 어디에서 소스를 사용합니까?

2. "마진 콜"과 같은 것이 있습니까?

내가 사용하는 플랫폼과 대부분의 다른 플랫폼에는 요즘 최소 입금 요건이 없습니다.

대부분의 데이 트레이더와 스윙 트레이더는 회사의 펀더멘털이 장기 투자자에게 대부분 적합하기 때문에 엄격하게 기술적 분석을 사용합니다.

분기당 순이익이 10 억 달러가 넘는다는 사실은 오늘부터 몇 시간 또는 며칠 후에 거래 될 위치에 대해 많이 알려주지 않습니다.

물론 마진 거래를하는 트레이더의 경우 거래가 반대되는 경우 마진 콜을 받게됩니다.

나는 초보자가 마진 거래를 피해야한다는 첫 번째 기사 중 하나에서이 문제를 피하기 위해 새로운 계정을 마지막 돈 거래 옵션 설정하는 방법에 대한 방법을 제시했습니다. 해당 튜토리얼을 확인하고 싶을 수도 있습니다. 바로가기.

마지막 돈 거래 옵션

경매장은 허브 섬에 위치한 지역으로, 여러 경매를 진행하는 중세풍의 건물이다. 마을 스폰과 경매장 주인이나 경매장 안에 위치한 경매장 직원에게 말을 걸어야 한다. 여기서 경매를 시작하기 위해서는 수수료(경매 시작가의 5%)와 경매 진행 시간을 늘리기 위한 추가 금액이 있어야 한다.

몇몇 아이템은 암시장 에서도 구매가 가능하며, 이 아이템을은 플레이어가 아닌, 게임 내에서 진행되며고 같은 암시장 내에 있는 플레이어들끼리만 서로 입찰이 가능하다.

이 페이지 하단을 보면 제데로 된 가격에 아이템을 살 수 있게 도와줄 수 있는 몇몇 외부 사이트 링크가 있다.

경매 찾아보기(Auction Browser) [ ]

진행중인 경매는 여러 구역에서 나누어 찾아볼 수 있다.

아이템 정렬(아이템 호퍼)는 정렬과 관련된 옵션을 보여준다: 높은 가격순(Highest Bid), 낮은 가격순(Lowest Bid), 남은 시간순(Ending soon), 인기순(Most Bids)이다.

  • 여기서 작은 버그를 발견 할 수 있는데, 만약 끝나는 시간순으로 설정을 해 놓는다면 남은 시간이 5분 미만인 아이템은 모두 마지막 페이지에 나타나게 된다.

아이템 희귀도(엔더의 눈)의 경우, 여러 아이템 희귀도 - 일반 , ​ 고급 , ​​ 희귀 , ​​​ 특급 , ​​​​ 전설 , ​​​​​ 신화 , ​​​​​​ 초월 , ​​​​​​​​ 특별 , 아주 특별-을 볼 수 있다.

  • 그러나 펫의 경우, 능력치나 희귀도에 상관없이 일반 으로만 표시되게 된다.

즉시구매 필터(엔더의 눈 오른쪽)의 경우, 클릭했을 때 경매와 즉시구매 모두 조회가 가능한 모두 조회(전동 레일), 즉시구매만 보여주는 즉시구매 조회(금괴), 마지막으로 진행중인 경매만 보여주는 경매 조회(금 블록) 중 하나로 바뀌게 된다. 그리고 이 옵션의 경우, 기본값이 지정이 되어있지 않으므로 유저가 마지막으로 사용한 옵션이 그대로 유지된다.(즉시구매와 관련된 자세한 사항은 이 문서를 참고하십시오.)

진행중인 경매에 입찰을 하기 위해서는 기본적으로 시작가 또는 최고 입찰가의 115% 이상의 금액을 보유하고 있어야 한다. 그 이상의 금액이 있다면 이제 원하는 아이템을 클릭한 후 금 조각(입찰하기)을 클릭하면 된다. 이제 당신의 지갑에서 입찰가 만큼의 금액이 차감될 것이고, 만일 그만큼의 금액을 가지고 있지 않다면 금 조각 대신 독이 든 감자 아이콘이 나타날 것이다.

다른 사람들의 입찰 기록은 해당 아이템을 클릭한 후 지도 아이콘 위에 마우스 커서를 올리면 볼 수 있다.

경매 찾아보기 옵션의 기본값은 무기류, 모든 티어, 높은 가격순이다.

경매 시작하기 [ ]

AuctionCreator.png

직접 경매를 시작하려면 우선 경매장 직원이 보여주는 화면에서 황금 말 갑옷 아이콘을 클릭하면 된다.

이미 진행중인 경매가 있다면 그와 관련된 화면이 뜰 것이고, 이 경우 황금 말 갑옷 아이콘을 다시 클릭하면 된다. 그러면 이제 오른쪽과 같은 화면을 볼 수 있을 것이다. 만약 진행중인 경매가 없다면 바로 옆 화면으로 넘어가므로 위 과정은 생략해도 된다.

이후 자신의 인벤토리 안에 있는 아이템 중 경매를 맡기고 싶은 아이템을 선택하면 자동으로 돌 버튼이 있는 곳으로 이동한다. 이렇게 되면 그 아이템이 선택되었다는 뜻이다. 다음으로 금괴 버튼을 누르면 경매 시작가를 조정할 수 있다. 그리고 시계 버튼의 경우 경매가 진행되는 시간을 조정할 수 있다. 만약 이전에 실수로 다른 아이템을 선택했거나 선택된 아이템을 돌려받고 싶다면 다시 그 아이템을 클릭하면 된다. 만약 이러지 않고 그대로 화면을 종료(ESC키 또는 E키를 눌렀을 경우)하면 아이템은 여전히 그 자리에 남아있으므로 다시 이 화면을 키고 아이템을 돌려받아야 한다.

경매를 이제 경매를 시작하고 싶으면 우선 경매 시작가의 5% 만큼의 금액과 시간을 늘리거나 줄이기 위한 추가금액을 지불해야 한다. 이는 시장 포화상태가 되는 것과 심각한 물가상승을 막기 위한 소비세이니, 불평은 하지 말도록 하자.

즉시구매(BIN) [ ]

화살 아이콘 옆의 금괴 또는 전동 레일 아이콘을 이용해 즉시구매 또는 경매로 조정이 가능하다. 즉시구매는 영어로 Buy It Now(줄여서 BIN)으로, 기다림 없이 바로 결재 후 구매하는것을 말한다. 이렇게 할 경우 굳이 기다릴 필요가 없는 것도 있지만 다른 유저들이 그 이상 입찰하지 않는다는 장점도 있다. 물론 그렇기 때문에 경매보단 물가가 비싸지만, 기다리는 시간이 없다면 그렇게 나쁜 선택만은 아니다.

암호화폐 열풍에…개인 美선물·옵션 거래 36% 뚝

올해 초까지만 해도 개인투자자에게 큰 인기를 끌었던 해외 선물·옵션의 거래 열풍이 식고 있다. 글로벌 증시 변동성이 줄어들면서 해외 선물·옵션을 통한 단기 기대 수익이 감소한 영향이 크다는 해석이다. 특히 해외 선물·옵션과 마찬가지로 레버리지를 극대화할 수 있는 암호화폐 시장에 돈이 몰리면서 단기 차익을 노리는 투자자들이 대거 비트·알트코인 시장으로 이동했다는 관측도 제기된다.

28일 금융투자협회에 따르면 지난 4월 국내 개인투자자의 미국 선물·옵션 거래 대금은 3월(6,899억 달러)보다 36.3% 감소한 4,393억 달러(약 490조 원)로 집계됐다. 올해 들어 월별 기준으로 가장 적은 액수다.

지수·원자재·환율 등 기초 자산 유형을 막론하고 개인투자자의 거래 대금이 감소세를 보이고 있다. 나스닥100 E-mini가 대표적이다. 이 상품의 거래 대금은 지난해 12월 1,650억 달러(약 184조 원)에서 올해 3월 3,294억 달러(약 368조 원)로 3개월 사이 2배 늘었으나 4월에는 1,941억 달러(약 217조 원)로 한 달 새 41%나 줄었다. 나스닥100 E-mini는 미국 나스닥100지수를 기초 자산으로 삼는 파생상품으로 국내 개인투자자가 가장 많이 사고파는 해외 선물이다.

원자재 선물·옵션 거래도 줄고 있다. 4월 개인투자자의 서부텍사스산원유(WTI) 선물 거래 대금은 429억 달러(약 48조 원)로 전달보다 19.6% 줄었으며 금·은 등 귀금속 선물·옵션의 경우 같은 기간 거래액이 30% 감소했다. 4월 천연가스 선물 거래 대금은 23억 달러(약 2조 5,000억 원)로 전월보다는 4% 늘었지만 연초(81억 달러)에 비해서는 71%나 줄어든 상황이다.

지난해 코로나19로 국내외 자본시장이 극도의 변동성을 보이면서 개인투자자들은 해외 선물·옵션 시장에 대거 몰려들었다. 그러나 올해 들어 글로벌 시장 변동성이 작아지면서 해외 선물·옵션 거래 역시 줄고 있다는 진단이 나온다. 금융 투자 업계의 한 관계자는 “선물·옵션 거래는 보통 시장 변동성이 축소될 마지막 돈 거래 옵션 때 감소한다”며 “변동성이 작아지면 수익 기회가 줄기 때문”이라고 설명했다.

선물·옵션 시장에 스캘핑(분·초 단위 매매) 등을 통해 단기에 큰 수익을 노리는 투자자가 많아서다. 현물시장보다 훨씬 큰 레버리지를 끌어올 수 있기 때문이다. 그러나 올해 들어 3월까지만 해도 20을 꾸준히 유지하던 시카고옵션거래소(CBOE) 변동성지수(VIX)는 4월 줄곧 16~19 사이에 머물렀다. 글로벌 자본시장이 비교적 안정적인 모습을 이어갔다는 방증이다.

단타 ‘대체재’로 암호화폐가 급부상하면서 국내 개인투자자들이 해외 선물·옵션 시장에서 자금을 뺐다는 분석도 나온다. 암호화폐와 해외 선물·옵션은 높은 변동성을 전제로 레버리지를 마지막 돈 거래 옵션 극대화해 단기 차익을 겨냥할 수 있다는 공통점을 갖고 있다. 23일(현지 시간) 미국 블룸버그는 비트코인의 VIX가 약 130 수준으로 S&P500지수의 약 7배에 이른다고 분석했다. 이효섭 자본시장연구원 선임연구위원은 “젊은 고객들이 주식시장보다 기대 수익이 높다고 판단해 암호화폐 시장으로 이동한 것으로 보인다”고 해석했다.

[공시줍줍]오스템임플란트, 500억원 전환사채 향방은

주식 전환해 차익실현해야 가치 있는 이자율 '제로' 채권
최규옥 회장 '지배력 확대' 기회 콜옵션 행사여부 불투명
거래정지 풀려도 주가 부진하면 회사가 빚 떠안아야

주식거래가 재개될 것이냐, 상장적격성 실질심사 대상에 들어가 상장폐지까지 갈 것이냐 기로에 서있는 오스템임플란트. 오는 24일까지 한국거래소는 오스템임플란트의 상장적격성 실질심사 대상여부를 결정할 예정인데요.

이 시점에서 또 하나 주목할 점은 바로 오스템임플란트가 지난 2020년 10월에 발행한 500억원 규모의 전환사채(CB)예요.

당시 오스템임플란트는 한양증권, 투자전문회사 등 22곳을 대상으로 500억원의 전환사채를 발행했어요. 전환사채란 채권자가 채권 발행회사로부터 이자를 받으면서 추후 주식으로 전환할 수 채권인데요.

채권의 주인이 증권사와 투자전문회사이니 일반주주와 별 상관없는 내용이라 생각할 수 있어요. 다만 횡령·배임 사건으로 거래정지가 되면서 앞으로 이 전환사채의 향방이 회사에 영향을 줄 수 있다는 점. 회사에 미치는 영향이라면 당연히 주주들도 알아야 하는 내용이겠죠.

이자율 0%, 무조건 주식전환

=그래픽/유상연 기자

먼저 이 전환사채의 특징을 알아둘 필요가 있어요. 공시에서 [1. 사채의 종류]를 보면 '무기명식 무보증 사모 전환사채'라고 적혀있죠. 채권 소유자의 이름을 적지 않고 보증 없이(담보가 없이) 50인 이하의 특정 누군가에게 발행한 전환사채라는 뜻이에요.

전환사채의 액수는 500억원. 사채의 이자율은 0%예요. 표면이자율(연간 지급할 이자율을 3개월마다 나눠서 주는 것), 만기이자율(채권 만기 때 연복리로 계산한 이자, 지급한 표면이자는 빼고 줌) 모두 0%죠.

채권자가 오스템임플란트에 500억원을 투자하면서 이자를 받지 않는 것은 추후 주가가 올라갈 것으로 믿고 주식으로 전환해 차익을 얻을 목적으로 돈을 빌려줬다는 의미예요. 주식전환을 하지 않으면 애초에 의미가 없는 전환사채인 것이죠.

주식으로 전환할 때 가격은 1주당 3만8736원. 예를 들어 1억원 규모의 전환사채를 가지고 있다면 전환 가능한 주식은 2581주(1억원÷3만8736원=2581.58)마지막 돈 거래 옵션 라는 의미. 참고로 1주 미만은 현금으로 지급해요.

전환사채 발행 당시 오스템임플란트의 주가는 3만원 후반대를 오고갔는데요. 이를 반영해 전환가격을 결정한 것이죠.

최규옥 회장의 지배력 강화 수단?

전환사채는 규모나 전환가격도 중요하지만 사채에 붙어있는 각종 옵션을 잘 살펴봐야 해요. 오스템임플란트가 발행한 500억원 전환사채에는 풋옵션과 콜옵션이 모두 붙어있어요.

풋옵션(조기상환청구권)은 채권자가 채권을 발행한 회사에게 당장 돈을 갚으라고 요구할 수 있는 권리. 반대로 콜옵션(매도청구권)은 채권을 발행한 회사가 채권자에게 돈을 갚을 테니 채권을 돌려달라고 요구할 수 있는 권리예요.

눈에 띄는 것은 마지막 돈 거래 옵션 콜옵션. 공시에서 콜옵션에 대한 세부내용을 보면 '발행회사가 지정하는 자(제3자)가 최대 200억원(전환사채 발행금액의 40%)규모의 콜옵션을 취득할 수 있다'고 규정하고 있어요. 이때 회사가 지정하는 자는 '최대주주 및 그 특수관계자'인데요.

오스템임플란트의 최대주주는 바로 최규옥 회장(지분율 20.61%, 2,943,718주)이죠. 즉 최규옥 회장이 전환사채 콜옵션을 행사해 최대 200억원어치 전환사채를 사들일 수 있다는 뜻이에요.

최 회장이 콜옵션을 행사해 확보하는 전환사채는 추후 오스템임플란트 주식으로 바꿀 수 있어요. 앞서 전환가격이 1주당 3만8736원이라고 했죠.

거래정지 전 오스템임플란트 마지막 돈 거래 옵션 주가(14만2700원)와 비교(거래정지 전 주가 수준이 계속 이어진다고 가정)하면 최 회장은 시세보다 상당히 저렴하게 지분(3.6%, 51만6315주)을 추가 확보할 수 있고 보유주식은 물론 지분율도 늘릴 수 있는 것이죠.

이 전환사채가 '최대주주 지분율 늘리기용'이라고 판단할 수 있는 근거는 몇 가지가 있어요.

첫 번째 전환사채 발행당시 최 회장의 지분율이 20%였는데, 전환사채로 발행할 신주의 40%(발행금액 500억원중 200억원어치)를 최 회장이 확보할 수 있기 때문.

두 번째는 오스템임플란트가 당시 전환사채를 발행하면서 500억원을 운영자금에 쓰겠다고 밝혔지만, 당시 재무제표 상(2020년 9월 분기보고서) 회사가 쥐고 있는 현금은 1227억원(별도재무제표 기준)가량. 즉, 돈이 부족해서 채권을 발행했다고 보기 어렵다는 점.

마지막으로 이자율을 꼽을 수 있어요. 전환사채의 이자율은 앞서 말씀드렸듯이 표면이자율, 만기이자율 모두 0%예요. 주식전환을 하지 않으면 의미가 없어요. 하지만 최 회장이 콜옵션을 행사하면 최소 1%에서 최대 2.432%의 이자율이 붙어요. 이 말은 최 회장이 콜옵션을 행사해야 채권자인 증권사와 투자전문회사도 이자 수입을 얻을 수 있게끔 계약을 했다는 뜻이죠.

이도저도 못하게 된 콜옵션

문제는 재무팀 직원의 횡령·배임으로 회사가 거래정지라는 역대급 위기를 맞았다는 것. 이 때문에 채권자인 증권사와 투자전문회사, 콜옵션을 행사할 수 있는 최규옥 회장은 이도저도 못하는 상황에 처했어요.

먼저 최 회장의 콜옵션을 살펴볼까요. 콜옵션 행사 기간은 2021년 10월 29일부터 2023년 3월 29일까지. 이미 콜옵션 행사구간에 접어든 상황. 하지만 아직 최 회장이 콜옵션을 행사했다는 공시는 올라오지 않았는데요.

지난 3일부터 오스템임플란트 주식은 거래정지에 들어갔고 횡령·배임액수가 기존 1880억원에서 2215억원으로 더 늘어났어요. 이 때문에 오스템임플란트가 상장적격성 실질심사 대상이 될 가능성이 더 높아졌다는 전망이 나오는 상황.

이런 상황에서 개인적으로 받은 주식담보대출 문제까지 직면해있는 최 회장이 추가자금을 들여 콜옵션을 행사할 가능성이 낮아질 수밖에 없겠죠. (관련기사 1월 22일자 [공시줍줍]빨간불 켜진 최규옥 오스템 회장의 주식담보대출 참고)

최 회장 입장에서는 상장적격성 실질심사 대상으로 정해지지 않고 하루빨리 오스템임플란트의 거래정지가 풀리는 게 좋은데요. 최 회장의 콜옵션 행사기간은 2023년 3월 29일에 끝나요. 만약 오스템임플란트가 오는 24일 실질심사 대상으로 정해지면 회사는 15일 내에 개선계획서를 제출해야 하고요. 한국거래소 기업심사위원회는 회사가 계획서를 제출한 날로부터 20일내에 심사를 해요. 대체적으로 기업심사위원회의 심사는 개선기간을 부여하는 쪽으로 정해지는데요.

개선기간은 최대 1년까지 부여가 가능한데 만약 1년을 부여받으면 오스템임플란트의 거래정지기간은 대략 2023년 4월까지 갈 수 있어요. 개선기간이 끝나고 회사는 15일내에 개선계획 이행내역서를 제출하고 다시 20일 내에 기업심사위원회의 심의가 이루어지기 때문. 이렇게 되면 최 회장은 콜옵션 행사 기간을 놓칠 가능성이 있겠죠.

=그래픽/유상연 기자

거래 재개 타이밍이 전환사채 향방 결정

한편 전환사채 채권자인 증권사와 투자전문회사 22곳은 올해 10월 29일부터 주식전환이 가능한데요. 이 역시 오스템임플란트가 상장적격성 실질심사 대상으로 결정된 이후 상장유지 판정을 받느냐, 또는 개선기간을 부여받거나 곧장 상장폐지 결정이 내려지느냐에 따라 달라져요. 만약 상장폐지 또는 장기간 개선기간을 부여(=거래정지 지속 의미)받는다면 채권자들은 채권을 주식으로 바꿔도 당장 거래할 수 없기 때문에 주식전환이 어려워요.

다만 채권자에게는 또 하나의 카드가 있는데요. 바로 풋옵션. 채권자는 2023년 4월 29일부터 풋옵션을 행사할 수 있어요. 오스템임플란트에 당장 원금을 갚으라고 요구할 수 있는 마지막 돈 거래 옵션 것이죠. 다만 채권자가 풋옵션을 행사하면 이자는 전혀 없고 원금만 받을 수 있어요. 몇 년 간 돈만 빌려주고 실익은 전혀 챙기지 못하는 것이죠.

풋옵션을 행사하지 않고 만기일(2025년 10월 29일)까지 기다린다 해도 채권자는 이자 한 푼 없이 원금만 받을 수 있어요. 만기이자율을 0%로 설정한 계약조건 때문이죠.

다만 오스템임플란트가 상장적격성 실질심사 대상으로 정해지더라도 1년의 개선기간을 부여 받은 이후 거래소로부터 상장유지 결정을 받으면 채권 만기 전에 주식거래가 재개되고, 따라서 채권자들의 주식전환이 가능해요.

거래정지가 풀린 직후 오스템임플란트의 주가가 어느 정도 선에서 출발할지는 알 수 없지만 적어도 전환가격(3만8736원)보다 주가가 높으면 채권자가 주식전환을 할 가능성이 높아요.

500억원 빚, 회사가 떠안을까

최악의 시나리오는 오스템임플란트가 개선기간을 1년 부여받은 이후에도 상장유지 결정이 아닌, 상장폐지 결정을 받는 상황. 이때는 코스닥시장위원회의 심사로 넘어가서 다시 1년의 개선기간을 추가로 받을 수 있는데요.

결과적으로 개선기간이 최장 2년으로 늘어나기 때문에 오스템임플란트의 거래정지 상황이 2024년 중순까지 길어진다는 점을 의미해요.

이때는 장기간 주식전환도 못하고 이자도 받을 수 없는 채권을 보유한 채권자들이 풋옵션을 행사해 원금이나 돌려달라고 오스템임플란트에 요구할 수도 있는 상황.

이렇게 되면 오스템임플란트 입장에서는 최규옥 회장의 콜옵션 행사 또는 채권자의 주식전환으로 털어버릴 수 있는 채권 500억원을 직접 되갚아야 하는 상황에 처할 수 있는 것이죠.

다만 500억원 전환사채가 최규옥 회장의 지분율 늘리기용이라고 전제한다면 회사가 500억원 채무를 전부 떠안기 보단 설립자이자 최대주주인 최 회장이 기한 내에 일정수준의 콜옵션을 행사해 부담을 같이 떠안는 것이 더 책임성 있는 행동이겠죠.

다만 앞서 살펴본 대로 최 회장은 현재 보유 주식의 절반 이상을 담보로 대출을 받고 있고 거래정지로 인해 받아놓은 대출 역시 당장 갚아야 하는 상황이에요. 따라서 전환사채를 되살 200억원의 자금을 확보하기 어려운 상황일 수 있다는 점.

금융위원회는 지난해 10월 최대주주에게 부여하는 콜옵션 한도를 지분율 이내로 제한하는 내용의 ‘증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정’을 개정했어요. 따라서 지난해 12월부터 발행하는 전환사채에 콜옵션이 붙어 있을 경우 최대주주는 채권발행 직전 지분율 이상으로 콜옵션을 행사할 수 없어요. 오스템임플란트는 규정이 바뀌기 전 전환사채를 발행했고, 따라서 최 회장의 지분율(20%) 이상으로 콜옵션(전환사채 발행액의 40%)을 행사 할 수 있어요.

선물, 옵션 만기일 (2020년)

선물, 옵션 만기일은 꼭 선물, 옵션을 거래하는 사람에게만 중요한 것이 아닙니다. 이 만기일을 전후로 하여 주식시장에서 큰 변동성이 생기기 때문이죠.

특히 우리나라는 외국인의 선물, 옵션 거래가 상당히 많기 때문에 다른 나라 시장에 비해서도 큰 변동성을 보이죠.

그럼 올해 선물과 옵션 만기일에 대해 알아보도록 하겠습니다. 먼저 간단히 선물과 옵션에 대해 알아보고 넘어가겠습니다.

'선물과 옵션이란?'

선물과 옵션은 파생상품의 종류입니다. 그럼 각각 어떤 상품인지 보겠습니다.

먼저 선물이란 선매매, 후물건 인수의 거래 방식입니다. 풀어서 말하면 상품이나 금융 자산을 미리 결정된 가격으로 미래 지정된 시점에 인도, 인수할 것을 약속하는 계약입니다.

즉 현재에 미래의 가치를 판단해서 매매하는 것이죠. 그리고 실제로 예상되는 미래의 가치에 따라 계속해서 시세는 변동됩니다.

다음으로 옵션에 대한 설명입니다. 옵션이란 미리 정해진 조건에 따라 일정한 기간 내에 상품이나 유가증권 등의 자산을 사고 팔 수 있는 권리를 말합니다. 즉, 옵션거래는 이런 권리를 사고 파는 것입니다.

사는 것에 대한 권리는 콜옵션, 파는 것에 대한 권리는 풋옵션입니다. 쉽게 말하면 콜옵션을 산 후 주가가 상승하면 시세보다 더 싼 가격으로 매수 권리를 행사할 수 있기 때문에 돈을 벌고, 풋옵션을 산 후 주가가 하락하면 더 비싼 가격으로 매도 권리를 행사할 수 있기 때문에 돈을 벌 수 있습니다.

옵션은 매수와 매도 포지션 둘 다 잡을 수 있기 때문에 반대로 콜옵션 매도, 풋옵션 매도를 하게 되면 반대의 상황에서 돈을 버는 것이죠.

선물과 옵션은 패가망신의 지름길이라는 우스갯 소리도 있을 정도로, 변동성이 굉장히 큰 투자입니다. 그만큼 접근이 조심해야하는 상품이죠.

과거 유명세를 날렸던 네임드 투자자들조차 선물, 옵션 시장에서 결국은 사라져간 것을 보면 접근 자체를 안 하시는 편이 나을 수 있습니다.

'선물, 옵션 만기일'

선물, 옵션 만기일을 알아보겠습니다.

선물과 옵션 모두 정해진 만기일이 있으며, 해당 시점이 도래하면 선물과 옵션은 모두 청산이 되기 때문에 마지막까지 자신들의 포지션을 유리하게 하기 위해 주가가 큰 변동을 보입니다.

외국인들은 실제로 주식으로 매도하여 보는 손해보다 선물이나 옵션의 포지션을 통해 버는 수익이 훨씬 더 크기 때문에 과감하게 매도를 합니다. 특히, 우리나라 지수처럼 특정종목 의존도가 높은 경우에는 지수의 조작이 쉽기 때문에 유난히 더 주가가 날뛰는 편입니다.

이 만기일은 정해진 기준은 있지만 상황에 따라 변경되는 경우가 일부 있습니다. 기준과 2020년에 해당하는 날짜를 각각 알아보겠습니다.

1. 옵션만기일 : 매월 두번째 목요일

1월9일 / 2월13일 / 3월12일 / 4월9일 / 5월14일 / 6월11일 / 7월9일 / 8월13일 / 9월10일 / 10월8일 / 11월12일 / 12월10일

2. 선물만기일 : 3, 6, 9, 12월 두번째 목요일

3월12일 / 6월11일 / 9월10일 / 12월10일

참고로 옵션과 선물의 만기일이 겹쳐지는 날을 쿼드러플위칭데이라고 부르며 한국어로는 네마녀의 날이라고 부릅니다.

이 날은 변동성이 정말 크기 때문에 이런 명칭이 붙여졌습니다. 혹시라도 어느날 주식시장이 유난히 변동성이 큰 날이 있다면 한 번 의심해보시기 바랍니다.


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