알고리즘 트레이딩의 이점

마지막 업데이트: 2022년 1월 16일 | 0개 댓글
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금융 AI 알고리즘의 발전

카피 트레이딩 완벽 가이드

명칭이 의미하는 그대로입니다! 카피 트레이딩을 이용하면 다른 트레이더가 취한 포지션을 그대로 복사해 연동할 수 있습니다. 투자자가 투자할 금액을 정하면 상대방의 모든 매매가 실시간으로 자동 복사됩니다. 즉, 상대 트레이더가 거래를 하면 투자자 계좌에서도 똑같은 거래가 이뤄집니다.

투자자는 매매 주문을 입력할 필요가 없으며 매매 때마다 선택한 트레이더와 동일한 수익을 얻게 됩니다.

카피 트레이딩은 다른 트레이더의 전문 지식을 가장 쉽게 이용할 수 있는 방법입니다. 또한 매매 결과에 대한 통제권을 잃지 않습니다. 원하면 거래 포지션을 종료하고 새로운 포지션을 개시할 수 있습니다.

하지만 다른 트레이더와 매매를 연동함으로써 해당 트레이더의 실력에 따라 수익을 낼 수 있습니다.

사실, 금용시장에 대한 깊은 지식이 없어도 참여가 가능합니다!

‘카피 트레이딩’ 이야기

카피 트레이딩의 역사는 자동매매를 통해 개발한 알고리즘과 연동 매매하던 2005년으로 거슬러 올라갑니다. 브로커는 특정 트레이더와 연결되면 트레이더 거래 계좌와 연동이 가능한 시스템의 잠재력을 알아봤습니다. 이메일 매매신호나 매매 채팅방을 꾸준히 모니터링할 필요가 없었습니다. 이것은 뭔가 크게 될 것으로 생각되었습니다…

이로써 탄생한 것이 트레이더의 개인 거래계좌를 플랫폼에 연결할 수 있도록 허용한 Etoro와 Zulutrade였습니다. 트레이더는 더 이상 특정 전략을 제출하지 않아도 되었습니다. 이후 카피 트레이딩의 인기는 폭발적으로 높아집니다.

최근 설문 조사에 따르면…

  • 3명 중 1명 은 기존 주식시장은 접근하기가 너무 복잡하다고 답했는데, 이는 자동 추종 트레이더로 단순화할 수 있습니다.
  • 투자자 4명 중 1명 은 지난해 소셜 트레이딩을 고려했다고 답했습니다.
  • 소셜 트레이딩 플랫폼은 2020년에 400억 유로 (연간 증가율: 96%), 2025년에는 700억 유로 (연간 증가율: 48%) 규모로 성장할 것으로 예상됩니다.

카피트레이딩 이용 방법

카피 트레이딩은 쉽게 이용 가능한 자동매매라고 할 수 있습니다. 간단한 단계별 가이드:

1 FXTM 카피트레이딩 플랫폼에서 제공하는 도구를 사용해 트레이더를 필터링하여 본인과 투자 목표가 일치하는 트레이더를 선택합니다. 이때 중요한 것은, 팔로워 수, 수익률, 위험도, 총 운용자금 또는 ROI을 잘 파악하는 것입니다. 이 중 몇 가지 조합을 통해, 본인이 중요하다고 생각하는 기준에 따라 선택하십시오.

2 투자 금액과 투자금을 여러 매니저에게 어떻게 분배할지를 결정합니다. 연동할 트레이더를 한 명 이상 선택한 경우 한 바구니에 모든 달걀을 담지 않도록 각 트레이더에게 배분할 금액을 균형 있게 선택합니다. 더 자세한 안내는 단편 동영상 가이드를 참조하세요.

4 트레이더의 수익률이 만족스러우면 추가로 투자합니다. 아니면, 한 명의 트레이더에 대한 노출을 줄이고 단일 트레이더에 너무 많은 금액을 투자하지 않도록 포트폴리오를 다각화합니다. 기존 트레이더는 언제든 교체할 수 있습니다. 단, 추종하고자 하는 트레이더마다 별도의 인베스트 계좌가 필요하다는 점을 잊지 마세요.

5 수익이 났을 때 전략 매니저에게 지급하는 수수료를 제외하면 카피 트레이딩 기능을 사용하기 위해 별도로 지불하는 수수료는 없습니다. 평소에 거래에 부과되는 브로커 수수료가 연동 거래에도 부과됩니다.

카피트레이딩 거래 옵션

카피 트레이딩은 FX, 지수, 주식, 원자재 등 모든 시장에서 가능합니다.

FX 시장에 진입하고 싶지만 시간이 부족할 경우 고급 차트 분석 기법을 배울 필요 없이 카피 트레이딩을 통해 FX 시장에 참여할 수 있습니다.

특정 시장에 대한 노출을 다른 시장 대비 늘리고 싶을 경우 아주 간단하게 시장에 진입 및 청산할 수 있습니다. 아마 기술주라는 말은 익숙치 않아도 Apple이나 Netflix를 매수하고 싶었던 적은 있지 않나요?

거래 금액 기준으로 압도적으로 규모가 큰 글로벌 시장인 FX 시장에 대해 다시 살펴 보겠습니다.

  • 글로벌 FX 시장의 시총은 $1,934,500,000,000입니다.
  • 주식시장보다 27배 큽니다.
  • 하루 FX 거래금액은 뉴욕증권거래소의 53배에 달합니다.
  • FX 알고리즘 트레이딩의 이점 거래의 85% 이상은 EURUSD, USDJPY, GBPUSD, USDCAD, AUDUSD, NZDUSD, USDCHF 등 메이저 통화쌍을 중심으로 이뤄집니다.
  • FX 및 FX 거래방법에 대해 자세히 알아보세요

카피 트레이딩 vs 소셜 트레이딩 vs 미러 트레이딩

이 용어들은 각각 무슨 의미일까요? 요즘 너무 흔히 사용되여 서로 동일한 용어인 것 처럼 보입니다.

기본적으로 비슷한 용어이기는 하지만, 각각에 대해 알아볼 필요가 있습니다.

카피 트레이딩을 이해하려면 과거로 돌아가 그 전에 있던 용어를 살펴봐야 합니다…

미러 트레이딩

미러 트레이딩

개별 트레이더의 거래를 맹목적으로 추종하는 것이 아닌 다른 트레이더의 자동매매 전략을 그대로 흉내내는 것을 말합니다. 알고리즘의 특성을 가진 미러 트레이딩은 주로 기관 투자자가 이용하며 거래 금액이 많은 편이므로 카피 트레이딩보다 많은 자본금을 필요로 합니다.

카피 트레이딩

카피 트레이딩

엄격히 말해 카피 트레이딩은 소셜 트레이딩의 한 형태지만, 소셜 트레이딩과 호환되어 사용할 수 있는 용어입니다. 카피 트레이딩은 본인의 포트폴리오와 SNS 상에서 팔로잉하는 트레이더의 포트폴리오가 서로 연결되어 있음을 의미합니다.

카피 트레이딩과 미러 트레이딩은 좁은 의미의 소셜 트레이딩으로 볼 수 있습니다.

소셜 트레이딩

소셜 트레이딩

‘소셜 트레이딩’ 네트워크를 이용해 정보를 수집하고 해석하는 것입니다. 채팅방과 교육 현장을 생각하면 됩니다!

카피 트레이딩의 장점 및 리스크

카피트레이딩의 인기가 높은 이유

목표는? 탄탄한 수익률 성과가 있고 따라하고 싶은 매매 스타일을 가진 트레이더를 찾는 것입니다.

또는 장기간 거래할 수 있도록 포트폴리오 상 리스크를 분산하면 상승장과 하락장에도 수익을 낼 수있습니다.

카피 트레이딩은 재미롭고 현실적인 길을 제공합니다. 소셜 트레이딩과 여러 소셜 트레이딩 네트워크가 크게 발전함에 따라 이제는 자유롭게 이용 가능합니다.

트레이딩 지식 습득

카피 트레이딩을 이용하면 수년간 쌓은 전문지식과 노하우를 가진 고수 트레이더의 매매를 추종할 수 있습니다. 고수 트레이더의 수익난 매매를 보며 배우고 스스로 트레이딩 실력을 쌓을 수 있습니다.

수많은 매매 전략이 제공되므로 다양한 종목에 걸쳐 여러 트레이더에게 포트폴리오를 할당할 수 있습니다. 개별 결정에 따른 리스크를 분산함으로써 저조한 수익률의 트레이더 한 명으로 인한 손실을 만회할 수 있습니다. 또한 여러 유형의 시장 환경에서도 수익을 낼 수 있습니다.

스스로 물어보세요…

사우디아라비아에서 시설 파괴 행위가 발생할 가능성이 높아지는데도 오일 투자를 원하시나요? 제롬 파월 의장의 기자 회견 동안 장중 변동성을 이용한 매매를 원하시나요? 아니면, 조용한 일상, 낮은 변동성, 친환경 기업 투자에 만족하시나요? 다양한 글로벌 전문 지식을 통해 원하는 어떤 투자도 가능합니다.

자유 시간

선택한 트레이더가 대신 시장을 지켜보면서 매매하므로 하루 종일 거래할 수 있습니다. 이 말은 다른 취미생활로 시간을 보낼 수 있다는 뜻이 됩니다!

카피 트레이딩의 주된 리스크는 당연하지만 재무 상 일부 리스크를 부담한다는 것입니다. 트레이딩은 특성상 위험도가 높고 기대 수익률이 큽니다.

시장 리스크

다른 금융시장 트레이딩과 마찬가지로 카피 트레이딩도 어느 정도 원금 손실 위험을 동반합니다. 이와 관련한 시장 리스크가 어쩔 수 없이 존재하므로 선택한 트레이더가 진행한 매매 결과에 따라 손실이 발생할 수 있습니다.

트레이더 기록

장기적으로 신뢰할 수 있는 트레이더를 선택하는 것은 쉽지 않습니다. 선택한 트레이더를 제대로 이해하는 일은 어디까지나 본인의 몫입니다. 경우에 따라서 믿기 어려울 정도로 수익률이 좋거나 트레이더가 연속해서 수익을 내고 있다면 손실 전환이 멀지 않았다는 뜻입니다.

체결 리스크

다른 트레이딩과 마찬가지로 유동성(보유 포지션을 청산하기 쉬운 정도)이 부족한 상태에서 거래할 때는, 리스크가 동반됩니다. 또한, 카피 트레이더의 수익률에 알고리즘 트레이딩의 이점 어떤 비용이 포함되어 있는지, 공개된 수익률에 매수/매도호가 스프레드가 포함되었는지 등과 같은 기타 부분에 대해 알고 있을 필요가 있습디다.

카피 트레이딩 플랫폼

대부분의 소프트웨어는 자동, 준자동, 수동의 3가지 카피 트레이딩 옵션이 있습니다.

FXTM은 PC, MAC, 모바일 또는 태블릿에서 바로 실행되는 업계 표준 FX 거래 플랫폼 MT4를 제공하고 있으므로 언제 어디서나 편리하게 거래할 수 있습니다.

MetaTrader의 최신 기술과 FXTM의 탁월한 거래 서비스가 결합되어 고품질의 경험을 제공합니다.

  • 수동은 ‘일반적’ 트레이딩에 가장 가까운 온션으로 본인이 추종할 트레이더와 연동할 거래를 결정합니다. 많은 사람들이 이를 소셜 트레이딩이라고 부르기도 합니다.
  • 준자동 트레이딩은 선택한 트레이더의 모든 포지션을 볼 수 있습니다. 그런 다음 연동할 포지션을 선택해서 직접 매매하거나 선택한 트레이더에게 일임하여 자동으로 매매하도록 선택할 수 있습니다.
  • 자동은 FXTM 인베스트가 제공하는 풀 패키지 서비스로서 본인의 위험감수 성향에 맞는 트레이더와 전략을 선택합니다. 모든 포지션과 이후 거래는 자동으로 연동됩니다.

카피트레이딩 거래 플랫폼에 메타트레이더 4,5 을 사용해보세요.

카피 트레이딩 용어

카피 트레이딩을 시작하기 전에 알아둬야 할 몇 가지 기본 용어가 있습니다.
아래는 카피트레이딩에 쓰이는 용어들을 정리한 것입니다.

더 자세한 용어 설명을이곳에서 지금 바로 확인하세요

FXTM 인베스트

FXTM 인베스트는 연동에 적합한 트레이더를 찾기 위한 독특하고 혁신적인 서비스입니다.

FXTM 인베스트를 이용하면 고급 차트분석 기법을 몰라도 매매기회를 이용할 수 알고리즘 트레이딩의 이점 있습니다.

투자금은 자유롭게 관리할 수 있고 인베스트 계좌에 매매 수익이 발생한 경우에만 전략 매니저에게 수수료가 지급됩니다.

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전략 매니저

Choose experienced traders, follow them, and sit back while they do all the work.

과거의 수익률이 미래의 성과를 보장하는 것은 아닙니다.

365일 24시간 전략 매니저를 분석하고 추적합니다. 다양한 성과 및 품질 평가를 통한 트레이딩 성과 지표를 바탕으로 매니저 순위를 정합니다.

투자 수익률, 위험감수 성향, 매매 스타일 등 다양한 기준으로 검색 및 필터링하여 본인에게 최적인 전략을 찾을 수 있습니다.

전략 매니저 페이지로 이동하여 상위 수익률 매니저를 확인해 보세요.

이미 고수익 전략을 가지고 계신가요? FXTM 인베스트 전략 매니저가 되시면 FX 트레이딩 실력에 따른 부수입을 올릴 수 있습니다. 전 세계 트레이더가 본인의 매매전략을 추종하고 투자할 수 있도록 도구와 플랫폼이 제공됩니다.

간단한 절차로 바로 시작하기:

  • 1 전략 매니저 선택
  • 2 최소 $100 이상 입금 진행
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Что такое HFT трейдинг, стратегии и риски, алгоритмы

Стратегии торговли

Высокочастотный трейдинг – что это такое, как работает HFT, основные стратегии высокочастотной торговли.

Если ранее вы изучали особенности алгоритмической торговли, то наверняка слышали такое понятие, как HFT трейдинг. Статика утверждает, что половина всех торгов, осуществляемых на американском рынке, происходит именно через HFT. Так что же такое высокочастотный трейдинг? Рассмотрим в данной статье.

Что такое HFT трейдинг, стратегии и риски, алгоритмы

HFT трейдинг – что это такое, общая информация

High Frequency Trading – это вид алгоритмического трейдинга, отличающийся небольшими сроками владения акциями, высокой скоростью и оборотом капитала. Для торговли используются мощные компьютеры, которые каждую секунду осуществляют огромное количество сделок. Обычно это небольшие объемы, позволяющие протестировать рынок.

HFT трейдинг напрямую связан со скоростью. Метод позволяет отслеживать даже минимальные изменения в ценах, а также расхождения между ценами на нескольких биржах.

Высокочастотная торговля используется на фондовом, валютном и других рынках. Но в последнее время ее используют и в криптоторговле, так как она позволяет совершать несколько сделок всего за одну секунду, что дает неограниченные возможности в инвестировании.

Существуют специальные сервисы, которые предоставляют свои платформы для торговли HFT инвесторам. Это позволяет получить выгоду из скачков цен на криптовалюту.

Что такое HFT трейдинг, стратегии и риски, алгоритмы

Как работает система HFT

Залог качественного HFT трейдинга – это полная автоматизация. Однако это не значит, что такой метод подходит каждому. Компьютеры, которые используются в процессе торговли, запрограммированы на размещение сложных алгоритмов. Они постоянно анализируют скачки цен вплоть до миллисекунд.

Алгоритмы создаются специалистами для того, чтобы компьютеры могли вовремя обнаружить триггеры и тренды роста или падения. Обычно такие импульсы незаметны другим трейдерам даже обладающим большим опытом. Основываясь на анализе, программы в автоматическом режиме с высокой скоростью открывают больше позиций. Главная цель трейдера заключается в том, чтобы первому извлечь прибыль от тренда, обнаруженного алгоритмом.

Важно! Речь идет не о больших скачках на цены, а скорее о краткосрочных колебаниях, появляющихся, когда на рынок выходят крупные игроки.

Высокочастотная торговля на бирже может использоваться не только на обычном фондовом рынке, но и на криптовалютном рынке. Однако не каждый может правильно воспользоваться алгоритмами.

Возможности использования NFT здесь такие же, что и на обычном рынке. Но стоит помнить, что цены на криптовалюту более волатильны, поэтому рисков на крипторынке больше. Но, соответственно, и шансов заработать также больше.

Обратите внимание! Коллокация является одним из методов NFT, которая позволяет заработать на криптовалюте. Используют ее в тех случаях, когда торговый сервер располагается в непосредственной близи от центра обработки данных.

Хорошо, когда сервер находится там же, где и биржа – это позволяет передавать данные практически моментально. Задержка во времени для обычного трейдера может не иметь значения. Но для институционального трейдера дорога каждая миллисекунда.

Какие стратегии и алгоритмы применяются в HFT трейдинге

Существует несколько методов, позволяющих заработать на быстрых сделках. Рассмотрим некоторые из них.

Маркетмейкинг

Стратегия предлагает генерировать множество заявок по обе стороны цены – выше, если акции продаются, и ниже, если они покупаются. Благодаря этому появляется рыночная ликвидность, и частные трейдеры легче находят «точки входа». Что же до NFT трейдера, то он в этом 알고리즘 트레이딩의 이점 알고리즘 트레이딩의 이점 случае зарабатывает на спреде спроса и предложения.

Если финансовые инструменты популярны, то они и без того имеют высокую ликвидность на рынке. А вот при меньшей ликвидности трейдеру не так-то просто найти покупателя.

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Если инвестор купил низколиквидную бумагу – ему не удастся быстро ее продать. Придется дождаться покупателя. Либо отдать бумагу за меньшею цену HFT-трейдеру, но прямо сейчас.

Благодаря этому HFT-трейдеры и зарабатывают на бумагах. Также маркетмейкеры могут получать дополнительную комиссию от биржи за создание ликвидности на рынке.

Арбитраж

Смысл этого способа заключается в том, чтобы найти несоответствие в ценах на разных площадках.

То есть трейдер зарабатывает на ценовом неравенстве между инструментами или связанными рынками. Алгоритмы позволяют найти корреляции между разными финансовыми инструментами, и заработать на этом. Хороший пример – акция и фьючерс на нее.

Еще один вариант стратегии – это арбитраж задержек. Торговец в этом случае зарабатывает на раннем доступе к информации. Доступ к важной информации на мгновение раньше чем у других игроков и обеспечивает трейдеру основной заработок. Чтобы получить доступ к такой информации, сервер размещается в непосредственной близости от дата-центров бирж.

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Импульс зажигания

В 알고리즘 트레이딩의 이점 некоторых случаях HFT-инвесторы провоцируют участников рынка на срочную торговлю, благодаря чему проявляются скачки в цене. Хороший пример – всплеск масштабных манипуляций, который наблюдался на фондовом рынке в 2012 году.

Инструменты, торговля которыми происходит на разных площадках, могут быть взаимосвязаны. Это означает, что при изменении цены на одной бирже меняется цена и на другой бирже. При этом информация не подается моментально. Например, между биржами Чикаго и Нью-Йорка более 1200 км или 5 миллисекунд. Это означает, что роботы, работающие в Нью-Йорке, не узнают о том, что происходит в Чикаго, в течение пяти миллисекунд.

При резком всплеске рыночной активности на разных биржах временно появляется «рассинхронизация» на разных биржах. При этом цена на фьючерсы может быть отличной от цены на акции. На этих колебаниях трейдер опять же может неплохо заработать.

Что такое HFT и какие задачи решают разработчики & инженеры — высокочастотная торговля в современных реалиях:

초단타매매(high-frequency trading)는 무엇이고 어떤 원리로 작동할까?

high-frequency-trading

  • 초단타매매란:초단타매매(HFTs, high-frequency trading)는 “알고봇(algobots)”이라 불리는 컴퓨터 알고리즘을 활용하여 거의 즉각적인 시간 간격으로 극소액의 가격변통을 통해 자의적인 수익을 남기는 거래법을 말합니다.
  • 초단타매매의 장점: 놀라운 속도, 높은 회전율, 주문-거래율.
  • 초단타매매는 윤리적인가:HFT는 통상적으로 유동성 개선을 위해 활용하지만, 그 거래 속도를 보면 HFT가 제공하는 유동성은 그 만큼 빠르게 사라질때가 많습니다. 이러한 “유령 유동성(ghost liquidity)”은 트레이더가 주문을 걸지 못하게 막고, 결국 소액 투자자를 시장에서 밀어냅니다.

주식 시장은 호락호락하지 않습니다. 주의를 집중하고 모든 상황에 침착하게 대처하는 능력이 필요합니다. 전 세계적으로 매일 수조달러에 달하는 거래량이 오고가기 때문에 한 순간의 오류도 용납되지 않습니다.

건전한 재정 시장의 내재적 특징은 유동성입니다. 누구도 기꺼이 사겠다는 마음이 없다면 자산 가치도 사라집니다. “시장조성자(market makers)”알고리즘 트레이딩의 이점 라 불리는 중개인은 이러한 유동성을 제공하여 수익을 보고, 수수료를 댓가로 모든 가격 수준에서 거래를 제공합니다. 시장이 커지고 보다 기계에 능속해지면서 퍼센티지 컷은 더 작아지고 있지만, 중개인도 꾸준히 진화하고 있습니다.

초단타매매란:

컴퓨터는 인간을 모두 대체할 정도로 지능적이려면 한참 멀었지만 그래도 동시에 여러 작업을 할 수 있는 능력은 인간보다 낫습니다. 초단타매매(HFTs, high-frequency trading)는 “알고봇(algobots)”이라 불리는 컴퓨터 알고리즘을 활용하여 거의 즉각적인 시간 간격으로 극소액의 가격변통을 통해 차익을 남기는 거래법을 말합니다.

HFT의 작동원리는?

눈 깜짝할 사이에 HFT는 주문을 하고 수익을 낼 수 있어 수동 시장조성자의 효율성을 줄여줍니다. HFT는 보통 헷지펀드나 기타 기관 투자 기업에서 사용하는 것이 일반적이지만 거래에 봇을 사용하면 소규모 투자자들도 큰 도움을 받을 수 있습니다.

매매가격차이 (Bid-ask spreads)가 20년전과 비교했을 때 굉장히 낮아졌습니다. 이는 부분적으로는 2001년 16진법의 단위호가 (fraction)가 아닌 10진법의 가격호가로 트레이딩할 수 있게 변경되었기 때문입니다. 하지만, 전자트레이딩은 시장 유동성을 개선해왔습니다. 연구 결과 캐나다의 2012년 정부가 HFT를 제한하는 수수료를 도입한 이후 매매가격차이는 9%까지 증가했습니다.

그러나, HFT는 모두 긍정적이고 수익을 발생시키는 것은 아닙니다. 시장과 소액 투자자 모두에게 대규모 알고리즘 트레이딩이 미치는 장기적인 영향은 여전히 모호합니다. 매매호가차이가 낮아지면서 특정 임계를 초과할 정도로 유동성 대비 수익이 낮아질 수 있습니다.

초단타매매의 장점

HFT의 신속한 실행 속도

HFT는 컴퓨터 프로그램을 활용하여 1초도 안되는 시간에 대량의 거래를 쏟아내는 방법입니다. 복잡한 프로그램을 활용하여 HFT는 한번에 여러 시장을 분석하여 특정 시장 조건에 맞게 설정해둔 트리거가 발현되면 주문을 실행합니다. 대부분의 경우 거래 실행 속도가 빠르면 수익이 더 높아집니다.

놀라운 속도, 높은 회전율, 주문-거래율

놀라운 속도 외에도 높은 회전줄과 주문-거래율도 HFT의 특징입니다. 이러한 형태의 트레이딩은 거래소가 2008년 리만 브라더스 붕괴 사건 이후 유동성을 생성하는 기업에 인센티브를 제공하기 시작하면서 대중화되었습니다.

HFT의 역사

뉴욕주식거래소 (NYSE)는 보충유동성제공자 (SLP)를 활용하여 기존 거래소의 유동성 호가에 추가하여 경쟁을 더했습니다. 평균 SLP 리베이트는 1센트보다도 훨씬 적지만 1일 기준 수백만건의 거래가 오고간다는 점을 고려하면 여전히 엄청난 수익성을 자랑합니다.

1998년 증권거래위원회가 자동 트레이딩을 승인하고 약 1년 뒤부터 HFT 트레이딩이 시작되었습니다. 당시에는 아직 거래 실행까지 수 초가 걸렸고 2010년이 되어서야 밀리초단위가 되었습니다. 오늘날 연산력이 지속적으로 증가하고 자동 거래는 점차 빨라지면서 HFT는 마이크로초의 100분의 1도 되지 않는 시간에 결정을 내립니다.

HFT가 지닌 엄청난 해외성장 잠재력

HFT는 엄청난 해외 성장 잠재력을 지니고 있습니다. 전 세계적으로 주식 거래소가 이 컨셉에 더욱 개방적이고 심지어는 지원까지 아끼지 않기 때문입니다. 그러나 거래소에서 HFT에 불공적안 시간 혜택을 제공하면서 소송이 이어졌고, 반대하는 목소리도 천천히 커지고 있습니다.

2012년 프랑스는 HFT에 개별세를 부과하겠다고 처음으로 발표했으며 이탈리아도 빠르게 뒤를 이었습니다. 2014년 재정시장의 변동성에 HFT가 미치는 영향을 평가한 한 연구에서는 이러한 변동을 야기하는 단일 원인으로 규정지을 수 없다며 모호한 결론을 내렸습니다. 해당 연구는 그렇다고 HFT가 향후 재정시장에 위험을 제기할 수 있다는 생각을 배제한 것은 아니었지만 그 역량의 정도나 그 과정에 대해서 결론을 내릴 수 없었던 겁니다.

높은 우위성

지난 10여년 간 알고리즘과 HFT는 트레이딩 세계를 크게 지배해왔습니다. 2009년과 2010년 미국에서 이루어진 트레이딩 중 60% 이상이 HFT를 활용한 것이었습니다. 물론 그 이후 이 점유율을 감소했습니다. HFT는 알고리즘 트레이딩의 한 종류로 대량 주문을 주문 시간대별로 나누어서 심지어 주문을 건 이후에도 관리하게 됩니다.

HFT에서 사용된 알고리즘의 원리는?

연금이나 보험 회사에서 대량 주문을 하면 주식 가격에 큰 영향을 미치고 알고리즘 트레이딩은 이러한 주문을 여러 거래로 나누어 영향을 줄이고자 합니다. HFT는 많은 수의 주문을 기반으로 하기 때문에 가격 발견이나 가격 형성 과정 모두에 도움이 됩니다.

뿐만 아니라 이러한 시스템에 사용된 알고리즘은 주문 발송 일정을 적절히 통제하며 실시간 데이터 피드를 읽고 거래 시그널을 기록하며 차익 거래 기회를 포착합니다. 사실, 이러한 알고봇은 현재 트렌드 예측과 시장 뉴스를 기반으로 거래하기도 합니다.

HFT 알고리즘은 양면주문을 통해 매매호가 차이의 이득을 누립니다. 또한 소액 주문을 추적하고 패턴과 거래 시간을 분석하여 대규모 주문 가능성을 예측하기도 합니다. 이러한 사례에서 HFT 알고리즘은 대량 대기 주문을 자본화하여 주문을 체결하기 위해 가격을 조정합니다.

HFT는 보통 전문 기업의 전유물이라 여겨지고 트레이더나 소액 투자자는 특히 관련이 없다시피 합니다. HFT는 가장 빠른 컴퓨터가 필요할 뿐만 아니라 정기적이고 값비싼 하드웨어 업그레이드도 필수적입니다. 뿐만 아니라 이러한 기기는 거래소 서버 최대한 가까운 곳에 위치한 값비싼 시설에 설치되어야 합니다.

실시간으로 데이터 피드에 접근할 수 있어야 약간의 지연도 피할 수 있으며 다른 HFT와 효율성 경장을 하는 컴퓨터 알고리즘도 피할 수 있습니다.

초단타매매는 윤리적인가?

이상적으로 HFT는 최소한의 지연과 최대의 자동화를 요합니다. 즉, HFT 기업은 높은 자동화 수준으로 시장 거래를 할 가능성이 높다는 겁니다. 2011년 도이체방크(Deutsche Bank) 보고서에 따르면 HFT 참여자는 기본적으로 자산 거래회사와 관련 트레이딩 데스크로 구성되며 헤지펀드도 작게나마 참여하고 있습니다.

초단타매매의 단점

높은 유동성과 낮은 매매호가 차이는 시장에는 좋지만 HFT에는 비용이 발생하고 이러한 비용이 투자자에게 항상 분명한 것은 아닙니다. 거래소가 HFT 회사를 활용해 시장을 조성할 때 신규 주문에 대한 접근성을 제공합니다. 이를 통해 시장에 영향을 미치기 전 거래 규모를 확인할 수 있게 되는 겁니다.

만약 한 거래소를 통해 대량의 매수 규모가 들어온다면, HFT는 다른 거래소에서 지분을 누적하여 더 높은 가격에 매도합니다. 일부는 이를 거래 이점을 위해 지불하는 것과 같고 실제 주식 시장의 유동성 개선에는 큰 도움이 되지 않는것 같다고 주장합니다. Barnard 교수인 Rajiv Sethi는 시장을 보다 효율적으로 만드는 게 아니라 매수자와 매도자 사이에 끼어들어서 “불필요한 재정 개입”을 하는 것이라 불렀습니다.

HFT는 종종 다른 시장 참여자들을 불안하게 만듭니다. 누구도 “돈”이라고 말하는 속도보다 더 빠른 속도로 거래하는 로봇과 경쟁하고 싶지 않기 때문입니다.

경제학자들은 이를 소액 투자자에게 미치는 영향만큼 다른 HFT에게도 영향을 미치는 “역선택(adverse selection)”이라 부릅니다. HFT와의 경쟁은 가짜호가 또는 “스푸핑(spoofing)”으로 이어집니다. 거래를 생성해서 다른 알고봇을 빼내는 겁니다.

일부 비평가들은 HFT가 주식에 직접적인 베팅을 거는 것만큼의 시장을 조성하지 않으며, 그 결과 유동성은 낮고 일일 변동성은 높아지게 된다고 믿습니다. 또 다른 일부는 HFT가 수익성이 있기는 하지만 금융시장에 부가 가치를 창출하지 않으며 경쟁 비용이 높다고 지적합니다. 2012년 Knight Capital은 사고로 70억 달러 가량의 주식을 사고 팔아 손해를 보았습니다. 최근 설치된 소프트웨어의 업그레이드 때문에 발생한 사고였습니다.

오류 비용이 4억4천만달러가 발생한 셈이었고 Getco는 결국 이 회사를 인수하여 KCG 홀딩스를 세웠으나 여전히 고전중입니다. HFT 성장의 가장 큰 병목은 수익 잠재력 하락, 높은 운영비, 규제 현안, 오류 가능성에 있습니다.

Spread Network는 거래 속도를 개선하고자 시카고에서 뉴욕까지 섬유광케이블을 설치하느라 3억달러를 지출한 것으로 유명합니다. HFT 전쟁에 은메달은 없습니다. 기본 투자자 뿐만 아니라 다른 알고봇보다 빠른지 여부가 경쟁 전략의 성패를 좌우합니다. 이는 곧 하나의 HFT가 개선되자마자 다른 HFT도 투자를 통해 따라잡지 않으면 경쟁자에게 뒤쳐져 손실을 본다는 의미입니다.

HFT는 단순히 빠른 데이터 전송 속도에만 의존하는 것이 아니라 알고리즘이 정보를 처리하고 어떤 조치를 취할 지 결정하는 속도도 중요합니다. 보다 효율적인 알고리즘은 시간 개선에 약간의 도움을 줄 수 있지만 이 복잡한 작업에는 세계에서 가장 똑똑한 사람들을 투입해야 하는데 인적자원을 활용하는 최선의 방법은 아닌 것 같습니다. 전문가들은 또한 HFT가 임의 결정 기회를 97백만초에서 7백만초까지 줄였지만 수익성은 크게 변하지 않았다고 지적합니다.

기술혁신비율로 인해 트레이딩에는 끝없는 가능성이 열린 것 같지만, 규제 체제는 이를 따라가기 버겁기만 합니다. 알고리즘과 HFT가 얼마나 신속하게 주문을 하느냐의 문제이기 때문에 이러한 시스템이 처음 부상할 때는 소수의 기업만이 이러한 큰 장점을 누릴 수 있었습니다. HFT는 체계가 잘 잡힌 시장에서는 트레이더의 기회를 깍아먹는 요인이 될 수 있지만 신흥 시장은 큰 지분이 걸린 HFT 벤처를 통해 여전히 이익을 볼 수 있습니다.

HFT 의 미래는?

HFT는 논쟁적인 주제로 수년간 상당한 비판의 대상이 되어 왔습니다. 브로커 딜러를 알고리즘으로 대체한 HFT는 백만초만에 결정을 내리고 시장에 보다 폭넓은 영향을 미칠 수 있습니다.

2010년 다우존스 산업평균은 천포인트라는 하루 최대 낙폭을 겪고 다시 호조세를 띠기 전 20분만에 10%이상 하락했습니다. 이 사건에 대한 정부 조사가 이루어지고, 그 결과 HFT의 대량 주문이 대량 매도를 야기했고 붕괴로 이어졌던 것으로 판명이 났습니다.

HFT는 통상적으로 유동성 개선을 위해 활용하지만, 그 거래 속도를 보면 HFT가 제공하는 알고리즘 트레이딩의 이점 유동성은 그 만큼 빠르게 사라질때가 많습니다. 이러한 “유령 유동성(ghost liquidity)”은 트레이더가 주문을 걸지 못하게 막고, 결국 소액 투자자를 시장에서 밀어냅니다. 예를 들어 거래소는 정보가 HFT로 전송되는 속도를 지연시키거나 연속적으로 주문을 넣기 보다는 주기적인 일괄 경매 방식을 사용할 수 있습니다.

이렇게 되면 호가가 밀리초 만에 채워지는 게 아니라 거래 기회를 더 잘 통제할 수 있게 되는 겁니다. HFT가 금융시장에 미치는 실제 효과는 수량화하기 어렵습니다. 그 영향을 피할 수 없는 상황에서 더 나은 시장 구조를 조성한다면 HFT의 관련성이 낮아지고 트레이딩은 전체적으로 개선될 수 있을 겁니다.

알고리즘 거래가 위험한 이유

2010 년 5 월 6 일 , 미국 증시의 다우존스산업지수는 거래 종료 불과 15 분을 남기고 특별한 악재도 없이 1,000 포인트 , 즉 9% 가까이 폭락했다 . 이후 곧바로 주가나 채권금리 등 금융상품의 가격이 갑자기 급락하는 사태를 뜻하는 ‘ 플래시 크래시 ’(Flash Clash) 라는 용어가 생겨났다 . 당시 일어난 ‘ 플래시 크래시 ’ 로 미국 증시에선 8,620 억 달러 ( 약 1,023 조원 ) 가 증발했다 .

‘플래시 크래시’의 발발 원인은 무엇이었을까? 광범위한 지목과 추측이 이어졌다 . 악성 컴퓨터 프로그램 때문이었을까 ? 일부는 사이버 테러나 월가의 부정행위에서 원인을 찾았다 . 그러나 정부 규제당국은 곧바로 원인을 밝혀냈다 . 미국 뮤추얼펀드인 와델앤리드 (Waddell & Reed) 가 낸 41 억 달러 ( 약 4 조 9,000 억원 ) 의 매각 주문이 원인이었다는 것이다 .

규제당국은 와델앤리드가 한 7 만 5,000 건의 스탠더드앤드푸어스500 (S&P500) 이 – 미니 (E-mini) 선물 매도에서 ‘플래시 크래시’의 원인을 찾았다. 이- 미니는 시카고 상업거래소에서 S&P500 지수 거래를 추적하는 선물 계약이다 . 그것은 상응하는 선물계약 가치의 일부를 나타낸다 . 와델앤리드는 이-미니 계약을 팔려고 자동화된 알고리즘 거래 전략을 사용했었다 .

알고리즘 거래는 가격이나 시간에 따라 거래되도록 프로그램된다 . 이는 가격이 크게 떨어졌는데도 알고리즘이 계속해서 매도한다는 뜻이다 . 2010년 당시 매도가 시작되자 초단타 (high-frequency) 트레이더들이 이 – 미니 계약을 매수하기 시작했다 . 일부 초단타 트레이더들은 롱 ( 매수 ) 포지션을 쌓아왔다는 걸 깨닫고 공격적인 매도로 돌변했다 . 또 다른 트레이더들은 이 – 미니 계약을 매수했다가 다시 매도하기 시작하는 등 이러지도 저러지도 못하는 혼란에 빠졌다 . 불과 14 초 만에 2 만 7,000 여 회에 걸친 매매 계약이 체결됐다 . ‘플 래시 크래시 ’ 는 초단타 거래의 역할과 그것이 전반적인 시장 안정에 미치는 영향에 관한 중대한 의문을 일으켰다 .

알고리즘이 시장을 바꾸다

지난 10 년 동안 세계 증시에선 알고리즘 거래의 중요성이 커졌다 . 선진국 시장 총거래량의 70% 가까이가 알고리즘을 통해 거래된다 . 일반 거래 대비 알고리즘 거래가 갖는 주요 이점 중 하나는 반응 시간이 더 빠르다는 것인데 , 이런 이점이 초단타 차익거래에 이용될 수 있다 . 컴퓨터 처리와 네트워킹 성능의 기하급수적인 향상이 알고리즘 거래의 발전 속도를 높이고 있다 . 하지만 늘어나는 알고리즘 거래는 초단시간 내에 엄청난 가격 변화를 유발하는 ‘ 플래시 크래시 ’ 란 새로운 도전을 낳았다 .

알고리즘 트레이딩의 이점

금융 AI 알고리즘의 발전

금융 AI 알고리즘의 발전

자연어처리 및 텍스트 마이닝 기술도 발전하면서 신문기사나 뉴스를 활용한 Sentimental analysis 개발되고 있습니다. 특히 딥러닝과 다양한 frequency의 데이터를 활용한 알고리즘도 활발하게 개발되고 있습니다. 여기서 한 가지 주의할 것이 있습니다. 뛰어난 알고리즘이 절대수익을 보장하지는 않는다는 것입니다. 여러분이 좋아하는 영화, 반지의 제왕에는 절대반지가 나옵니다. 하지만 우리 주식시장에는 절대 수익을 보장하는 절대 알고리즘은 존재하지 않습니다. 절대적 알고리즘이 없기 때문에 수많은 투자전략과 알고리즘이 존재하게 되는 것이고 그리고 절대 수익을 추구하기 위해서 많은 전문가들이 노력을 하고 경쟁을 하게 되는 것입니다. 또한 재무분야에서는 효율적시장가설이라는 이론이 있습니다. 주식시장에 정보가 신속하게 반영되기 때문에, 시장수익률 여기서 시장수익률은 market return수익률이라고 그러는데 market return을 초과하는 수익률은 중장기적으로 불가능하다는 이론입니다. 금융 AI를 배우면서, 이 점을 명심할 필요가 있습니다. AI 가 Almighty Intelligence는 아니다. 금융 AI는 투자에 있어서 좀 더 효율적인 투자를 가능하게 함으로써, 투자관련 휴먼 에러를 최소화할 수 있게 합니다. 하지만 절대수익을 보장하지 않는다는 점은 명심할 필요가 있습니다.

절대 알고리즘

재무이론에서 절대수익을 보장하는 절대 알고리즘 개념이 있습니다. 바로 arbitrage, 차익거래라는 개념입니다. 차익거래는 비용 없이, 무위험으로 확실한 수익을 보장하는 기회를 의미합니다. 우리가 원하는절대 수익과 관련된 개념인 거죠. 그런데 재무이론에서는 균형개념을 소개하는 과정에서 바로 이 arbitrage업는 상태라고 가정을 합니다. 그래서 우리가 주식시장에서 관찰되는 데이터, 주식 가격은 균형 가격을 의미하는데 이 균형이라는 개념은 바로 이러한 차익거래가 없는 상태를 의미하는 것입니다. 그래서 재무 이론도 알고리즘 트레이딩의 이점 바로 이런 절대 수익을 보장하는 arbitrage가 없는 전제 하에서 개발이 되어지고 발전하고 있는 것입니다. 그래서 절대수익을 보장하는 절대 알고리즘은 없다는 것을 여러분이 꼭 명심하시기 바랍니다.

알고리즘 트레이딩의 장단점

알고리즘 트레이딩의 장단점을 말씀드리겠습니다. 먼저 장점입니다. 먼저 유동성 공급 기능이 있습니다. 그리고 4차 산업 혁명과 관련된 금융 혁신이라고 할 수 있습니다. 그리고 이 알고리즘 트레이딩을 통해서 최선의 집행 가격에 거래될 수 있는 능력을 갖추게 되는 것이고요, 또 정확성이 향상이 되고 또, 실손 축소가 되겠죠? 그리고 시장접근을 자동적으로 동시다발적으로 실시간 업데이트할 수도 있습니다. 그리고 이러한 자동화를 통해서 휴먼 에러를 방지할 수가 있게 되는 거죠. 우리 투자자가 사람이기 때문이기 때문에 인간적인 감정이나 멘탈, 정신적인 측면의 실수가 있게 됩니다. 이러한 측면의 실수를 최소화 할 수가 있습니다. 반면에 알고리즘 트레이딩의 단점도 있습니다. 우리가 자동화로 많은 거래를 할 수 있기 때문에 시장 교란 가능성이 있고 또 의도하지 않은 결과도 발생할 수가 있습니다. 2010년 5월 6일에 Flash Crash라는 것이 있었는데 이것의 원인은 바로 다름이 아니라 이 알고리즘 트레이딩이 원인이 되었다는 것으로 밝혀지고 있습니다. 그리고 기계학습 처음에 발전된 딥러닝이나 다양한 알고리즘을 활용하게 됐는데 이 알고리즘 고도화에 따라서 우발적인 시장 움직임도 발생할 수 있다는 단점이 있습니다.


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